著名证券专家贺强教授认为，2002年的股市走势至少受到三个因素影响：一是融资政策是否固定化和法律化；二是其它政策如国有股减持政策是否明确化；三是证券监管力度大小。
贺强教授分析，就融资政策看，1999年和2000年都是以松为主，全面放宽，所以股市走势比较活跃，再次证明我国股市是资金推动型市场。2001年是以紧为主，有些政策还缺乏协调，结果，股市走势不活。应该说，融资政策直接影响股市的供求关系，特别是影响股市需求。一旦融资政策波动，资金持有者就很难决定是否进入股市。因为，他不知道他的入市行为是否违规，他所投入的资金是否属于违规资金。这种融资政策的变化不定，给投资者带来很大风险，这种风险甚至比国有股减持的风险还大。而一旦融资政策稳定，没有了政策性风险，投资者知道什么是违法违规，知道如何回避市场风险。所以说，融资政策问题是影响今年股市走势最为重要的问题。
就国有股减持政策看，目前还没有在减持规模、时间、价格等方面明朗化，这在一定程度上影响人们的信心。当然，这种影响还是比不上融资政策波动的影响。
就证券监管而言，今年宏观调控仍然没有放松，对于股市融资政策还是比较紧，全国金融工作会议强调金融监管，认为监管仍是工作重中之重，因此，不会出现象1999年那样的宽松的政策。
至于央行在2月20日宣布第8次降息，这早在意料之中，对于股市走势应该是短期利好，但不是长期利好。
贺强认为，综合各方面因素考虑，马年股市可能在春季有一波转暖行情，但不会冲击新高，全年则不太看好。 （雪儿）
