绩优股越来越值钱

近期，股票市场上的成交量急剧放大，沪深两市连续几日放大至近400亿，盘面分析研究，已经有大量的一级市场资金进入二级市场。据悉，近几周来，每天新开户者也开始逐步增加。这说明场外资金开始有意从各个渠道，特别是从银行储蓄转入股市。记者在北京几个证券营业部观察到，人气旺盛，散户大厅内的人头已经恢复到牛市时期的情形，一扫以往几个月门前冷落鞍马稀的局面。

绩优股年报喜人

再次降息已经使基本面的实质发生了变化，与前几次降息不同的是本次利率下调是在人民币利率本已处在较低的位置上实施的。政府的用意很明显，意在鼓励消费，以便拉动国内需求。与此同时，在国家计划委员会主任曾培炎的记者招待会上，他宣布今年我国经济的增长率将达到7%，比之前的预测的6.8%高出0.2个百分点，在这种新的市场环境下，绩优股比较人民币储蓄利率就投资而言，将具有更大程度上的吸引力。首先，上市公司分红派现超过利息。到目前为止披露年报的上市公司，约有八成推出了现金分红的分配预案。例如，新兴铸管每10股派现金5元；宇通客车每10股派现金6元；燕京啤酒和中原油气每10股派现金2元。目前，大盘的市盈率已处在35-40倍的水平，绩优股的市盈率也就在15-20倍，同时，人民币的存款利率一年的利息在扣除个人所得税后，仅仅在1.58%左右。目前一年期无风险收益水平，仅仅相当于绩优股年收益率的三成水平，由此可见，持有类似股票所获得的稳定投资收益的回报率，远远超出银行同期存款利率。因此，在市场大幅度下调、一年期无风险双双同步下调的情况下，部分绩优股的投资价值确实已经显露出来。业内有关专家称，目前在一年期无风险收益率跌落至1.58%的情况下，从点到面，相当一部分上市公司的股票的投资价值将日益显现。

成熟市场雏形渐露端倪

此次已公布年报的上市公司，分红派息已经成为一种趋势，分红派现逐步代替送红股的方式，其本身也说明我国证券市场已经向成熟市场前进了一大步。在成熟的资本市场上，现金分红作为上市公司对股东的回报，往往是评价一家上市公司的投资价值的客观标准。

投资者一般把股票分成收益类和成长类，收益类主要是属于传统行业持有的目的就是为了定期分红利；另一种是成长类股票例如高科技行业，投资者主要追求高收益，当然也要承担较高的风险。

市场上的长线投资者手中持有的股票往往是看中那些业绩稳定的上市公司，看其每年定期的现金分红能力。业内专家认为，以前，题材投资理念一直在市场上盛行，其中之一的重要的原因是缺乏真正的具有投资价值的品种，而其中的衡量标准，就是上市公司每年的分红派现的能力，是否远远高于每年的分红派现的能力，是否远远高于每年的银行储蓄和国债利率，在以前的股票价格、市场利率水平双双高高在上的情况下，片面提倡价值投资理念，确实缺乏足够的依据，也同样得不到证券市场的响应。　（李瑞三）