“疯牛”“老虎”与“熊”

储蓄存款遭“雪崩”

据统计，4月末，陕西全省金融机构各项存款余额7798.24亿元，新增存款342.47亿元，比上年同期减少98.88亿元，下降22.4%。5月末储蓄余额429201亿元，新增储蓄225.39亿元，同比减少91.64亿元，同比降幅达28.9%；占全省新增存款下降额的92.7%，影响金融机构新增存款下降20.8个百分点。

在20世纪80年代末、90年代初，国内居民存款被看作是“笼中虎”，政府总是担心它跑出来冲击市场物价，造成市场的恶性通货膨胀，伤害社会经济发展。为此，中国人民银行自1996年5月1日接连8次降息，并开征20%利息税，使利率达到历史最低水平。政策的目的是要把居民的钱从银行里“挤”出来，让老百姓消费和投资。然而，居民储蓄存款余额却依旧保持不减反增的势头。

十多年过去了，这只“笼中虎”终于跑出来，而且是一发不可收拾。2006年6月份，陕西城乡居民储蓄存款首次出现了下降。并且持续着负增长惯性，一直到今年五月底，居民储蓄存款持续了一年的大滑坡，这是多年没有过的。

储蓄存款“搬家”股市

对于亟待启动内需的经济而言，储蓄率的居高不下一向被视为陈年难愈之顽疾，股市能否分流储蓄，也是业内长期讨论的课题。终于，在政策面煞费苦心却一直无法收功之际，由于股指的不断攀高，居民储蓄最终大规模入市。去冬今春以来，居民储蓄资金大举向股市分流，已经成为金融市场中一道显著的风景。随着股市指数连创新高，储蓄存款“搬家”的状况愈演愈烈。

“虎”入股市成羔羊

银行业人士认为，居民储蓄存款适度向资本市场分流并非是坏事，这说明居民的投资方式和投资渠道日趋多元化，这也是国内发展资本市场增加直接融资的目的所在。然而，不可否认的是，时下储蓄分流速度还是太快了，从中也折射出一些百姓投资者的不理智情绪。一些百姓在没有搞懂什么是基金的前提下，就把储蓄“搬家”用于炒股、买基金，显示出股市的羊群效应，而更不理智的是一些投资者用贷款或房地产典当来炒股或买基金，全然将股市的风险抛到脑后。

资金改道至股市，会促使不成熟的金融体系和资本市场动荡的几率加大，而在目前这种经济扭曲的状况下，宏观调控在挤出泡沫的同时，势必使百姓圈养在银行的“老虎”刚已放出即成了股市的待宰羔羊。　本报记者　刘公望