根据中国股市12年的经验，在牛市和熊市中，最能获利避险的是集中持股。例如，1996年、1997年集中持有长虹、深发展等绩优股，1999年、2000年集中持有高科技股和网络股，2001年、2002年集中持有PT股，均成为当年股市的最大赢家。
然而，在2003年中，对多数人而言，集中持股并非上策。随着新任证监会主席尚福林对一系列政策的修复，称2003年是“修复性行情年”，并不为过。既谓“修复”，那么，对于绝大多数股价遭腰斩的股票来说，都会有收复失地（如宝钢、一汽轿车、上海汽车等）或部分收复失地（股价至少有0.382反弹）的机会。只是轮涨有先后，时间有早晚而已。因此，投资者在2003年宜分散持股。特别值得关注的有以下几类：
1、大盘指数股。这是从1311点起步的领涨股，也是超级主力和新增资金的重仓股。此类股主力要想顺利退出，至少要拉两波以上。因此，在其放巨量后连续缩量回调10%左右时，可低吸高抛做差价。此板块至少可做到3月下旬，即4月9日中国联通社会法人投资者持有的17.5亿股上市前。但在此类股做差价时切忌贪心，要以1年银行利息为参照系，追涨杀涨，见利即收。
2、ST股。其实，这是今年1月获利远甚于领涨股中信证券、联通的品种，如ST中燕涨150%，80只ST股平均涨幅在30%以上。粗看起来，ST股风险最大，但以大智慧、超限战的眼光，精选10只ST股票，风险就等于零，而机会为最大。此类股的走势正好与大盘指数股呈现跷跷板态势，指数股涨，它跌；指数股跌，它却涨。持有它，便可成为大盘下跌时的赢家。但选ST股，一定要注意低价、追跌原则。预计三四月份，ST股还有一轮“摘帽”行情。
3、汽车类股。包括汽车生产和汽车零配件生产股。汽车已成为当前中国效益增长最快的行业，中国的汽车业是朝阳行业，至少兴旺3-5年。
4、旅游股。尤其是上海、北京的旅游概念股，含酒店概念股。随着中国社会稳定、国力增强和国际地位的提高，以及受2008年北京奥运会和2010年上海世博会的促动，未来10年中国旅游收入将年年创新高。旅游股是各行业中投入最少、产出最快的行业。
5、外资介入股。包括外资购并股和QFII投资股。这是一个极具想像力和上涨空间的板块，并且，外资还是远甚于国内基金的中长线战略投资者。一旦中“彩”，获利十分可观。当然，提前捕捉到信息十分重要。
6、小盘次新股。主要指在2002年第4季度1500点以下的低迷市道上市的小盘次新股。由于与以前上市的次新股相比，价格普遍被低估，主力深度被套，因此，反弹的力度较大。但此类股最好是在2002年度财务报表公布后确认没有增发方案时再介入。
7、上海本地股。一是因为这个几年前被称为“死亡板块”的上海本地股近年来演绎了大规模、全方位、多形式的资产重组浪潮，其以勃勃生机重现证券市场；二是因为上海本地股连续三年总体业绩保持全国领先地位；三是2003年上海工业还将有200亿元的资金用于资本运作，其中涉及上市公司的重组资金约为50亿元，故上海本地股面临着更大的发展空间。四是上海正向国际金融中心、航运中心、经济中心、贸易中心、文化中心迈进，是世界上发展潜力最大的地区之一，尤其是浦江两岸开发、2010年世博会、崇明岛开发等，这一系列的经济促动力更是上海本地股未来5-10年中取之不竭的发展动力，是其他地区上市公司所不具备的。可以说，投资上海本地股最能享受中国经济高速发展的成果。
当然，分散持股不等于紧捂不动，在1500点上方也应高抛低吸，滚动操作，以曲线扩大收益。（李志林）
