我们需要怎样的牛市

在一个成熟的股市里，牛市应当建立在一大批上市公司快速发展以及这种发展给投资者带来丰厚回报的基础之上。这样的牛市才是健康的，才是可以让管理部门和散户投资者放心的。可是你现在放眼望过去，在沪深股市上又有几家公司符合这个标准呢？

其实中国股市不乏处于高速成长期的公司，可是它们让投资人享受到相应回报了吗？没有。不是上来一个航空母舰级的大盘子，就是透支了未来业绩的高价，再加上赚了钱不分红、赔了钱就增发配股，它们的高速成长能给股民带来什么好处呢？

管理部门、上市公司和投资者是股市最重要的三个角色，股市存在的基础是三方所代表的利益（国家、企业和个人）都能得到保障。最近管理部门的一系列动作，应该被视作促进三方利益合理化分配的正确举措。这些政策可以构成重大利好，但还不足以缔造出一个健康持久的牛市。

只要上市公司索取而不回报的状况没有根本改变，我们就只能依靠政策、资金或者题材来制造牛市，而这样的牛市注定是短暂而脆弱的，只能是少数人从中获利，并带来短牛长熊的恶性循环和浓厚的短线投机气氛。

但中国股市的参与各方，尤其是管理者，应当认真地思考一下：什么样的牛市才是我们真正需要的，才是符合股市各方长远利益的？如果不能对这个问题作出正确的结论，我们依靠政策制造出来的牛市就会失去它应有的价值和意义，而政策本身，则免不了有拔苗助长之嫌。

（莫尔）