民企比国企更“坏”

《证券市场周刊》日前报道说，人们曾一度希冀民企介入上市公司重组，能够实现资源的优化，持久地提升上市公司乃至市场的整体水准。但是，大量统计结果却让人触目惊心：“重组玩虚的、炒股玩真的”现象，竟然更如集中和严重地出现在民企借壳重组的行为之中。通过研究可以发现，随着时间的推移，越来越多的民营企业借壳重组后的公司出现了业绩大幅下滑，与借壳上市之初所表现的大幅上涨截然相反。前几年繁荣发展起来的借壳上市，如今已演化成借壳怪圈。这样的借壳怪圈具有普遍规律，并不因新入主大股东是民营资本而有所不同，民营企业所特有的勃勃生机在此不见了。文章说，数据清晰地展示出重组公司业绩变化的脉络：重组前业绩大幅下滑，重组当年立竿见影，呈高速增长状态，随后增速放缓，到重组第三年不仅维持不了原有业绩，而且有近半数公司重组后败相显露，净利润总体呈大幅下滑状态，“变脸”速度之快令人瞠目结舌。从统计数字来看，民企借壳上市的整体效果令人担忧。在民企借壳上市的公司中，虽然有为数不少的民企借壳公司实现了质的飞跃，但是更多的仍是民企控制的上市公司的资金被控股股东占用，资源被大股东掠夺，这对于寄希望于通过所有制的根本改变来达到提高上市公司质量的想法无疑是一记闷棍。民企借壳上市后的这种行为值得深思。　（摘自《周末》）