“熔断机制”也有弊端

4日股市“熔断机制”试行，大盘上午下跌5%触发熔断停盘，下午开盘又下跌接近7%再次触发熔断停盘。

我们知道，没有所谓“熔断机制”的股市，即便下跌，但大盘跌停的可能性并不大，历史上也是少有的事情。但从4日“熔断机制”试行的情况看，跌停基本上是不可避免的事情。即便后来不敢再开盘了，至少也说明“熔断机制”也有弊端，完全没有起到维护大盘的作用。

在我看来，通过行政手段强力干预股市，就如同权力干预经济一样，本质都不可取。

股市固然是经济的晴雨表，也是所谓的货币现象，但是，请不要忘记更重要的一点，股市也是投机心理最淋漓尽致的表现舞台。

历史告诉我们，每一次权力干预股市的后果是什么？从来都不是拯救股市，也从来没有让股市回归过理性，事实上，从来都是加速股市的疯狂上涨或者下跌。为什么会这样啊？因为政策市的前提是政策，股市理性的前提就自然是政策的理性。股市反腐是对的，注册制也是对的。可是，“熔断机制”是对的么？10%的涨跌幅限制本身就是反市场的。

散户再傻，也应该明白这个简单道理的。你不让跑就越想跑，这其中的道理很简单，股市形势若看好，为什么要搞“熔断机制”呢？

令人不解的是，股灾发生时，证监会说要搞“熔断机制”，却偏又迟迟不施行。如今股市开始慢慢回暖时，偏又赶着要施行。这其中到底是什么样的道理啊？

前段时间的股市，上也上不去，下也下不去，徘徊之中，其实是在等待经济形势的好转或者改革举措的进一步落实与推行。即使是美元加息，也扛住了没有大跌；元旦前的年末报表需要也不见有太多的兑现获利。为什么偏偏在节后出现挤兑狂潮啊？

目前唯一的解释就是“熔断机制”的实施带来的影响。人们为什么对“熔断机制”如此恐慌，上面已经说了，但证监会为什么要在此时推出“熔断机制”却太匪夷所思了。

如果没有记错，证监会还说过要在三月份推出注册制，也可能放开对T+0的限制。这当然是好事，是让股市走向市场化的正确选择。可为什么偏偏在市场化的道路还没有开启之时，又来了一剂反市场的猛药啊？

只能说“熔断机制”也有弊端，并不是包治百病的“灵药”。

□肖仲华