管理层为何还不出利好

继7月23日以来，深沪股市大盘罕见地连日剧挫，数千亿元的股票市值被蒸发，投资者的自信心亦跌到谷底，但证券市场的管理者却保持一种惊人的沉默和超然。人们不禁要问：为什么？

业内人士认为，管理层在国有股减持、上市公司频频增发、市场资金需求大幅增加的背景下仍然坚决清除违规入场的信贷资金，此举用意恐怕是要以牺牲证券市场短期利益来换取入世后国家的金融安全。

中国即将加入世贸组织，受入世冲击最大的是金融银行业。业内人士认为，随着外资的大举进入，可能会造成金融动荡。另外，近期阿根廷、台湾地区金融危机全面爆发，究其原因都与银行资金进入证券市场、股市泡沫有关，这更增加了管理者对金融风险的忧虑。

据权威人士表示，查处信贷资金违规入市的工作将长抓不懈，采取相应措施力求银行信贷资金运作规范守纪，确保中国金融系统安全、股市根基稳固，这些措施是内地股市长远健康发展的有力保障，也是对中国广大中小投资者负责的做法。据介绍，中国金融、证券、国企等监管部门将齐抓共管，并将共同制定一整套政策法规严控信贷资金违规入市。

另有业内人士认为，管理层面对股市大跳水日子也不好过。在过去的一两年内股市泡沫早已形成，金融资产自我膨胀利害，但现在打压股市政策却充满矛盾，造成股市暴跌，而股市暴跌，使得从股市撤离的信贷资金更难套现，银行的坏帐可能会增加，又增加了金融风险。

在宏观经济上，国有企业的问题随着加入世贸组织日期的逼近越来越紧迫，本来借助国有股减持方案解决国有企业的问题是十分可行的，但现在证券市场一路跳水的表现和投资者对上市公司借减持大圈钱行为的反感又使这一政策前景不明朗了。一方面，减持需要大量资金介入；另一方面，股市大跌，国家严惩违规资金，资金缺口越来越大，国有股减持更难套现。

谁接这一棒？

大量违规资金撤离后，在市场资金缺口日益增大的背景下，谁会进入？

华鼎财经的薛树东认为，眼下除了要进一步加强监管力度、完善监管制度外，更重要的是要改革证券市场机制。比如，实行双向交易机制，推行股指期货。我国是单向做多机制，做空是赚不到钱的，而双向交易机制既可以做多也可以做空，既可以降股市风险，使市盈率趋于合理同时也可以吸引投资者资金。　（方雨）